{"id":40656,"date":"2022-04-28T08:48:28","date_gmt":"2022-04-28T06:48:28","guid":{"rendered":"https:\/\/www.aquimicasa.net\/blog\/?p=40656"},"modified":"2022-05-08T10:48:30","modified_gmt":"2022-05-08T08:48:30","slug":"la-primera-espada-de-damocles-es-el-euribor","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.aquimicasa.net\/blog\/opinion\/la-primera-espada-de-damocles-es-el-euribor\/","title":{"rendered":"La primera espada de Damocles es el Eur\u00edbor"},"content":{"rendered":"

El d\u00eda 27 de abril, a dos d\u00edas para finalizar el mes, contamos con 15 valores del Eur\u00edbor<\/strong> que de cerrarse el mes sin variaci\u00f3n lo dejar\u00eda en el -0,017%. De esta forma experimentar\u00eda una subida de 0,467 puntos respecto al Eur\u00edbor de abril del a\u00f1o pasado y encarecer\u00eda las hipotecas<\/strong> a las que tocara revisi\u00f3n anual en abril. Para hacernos una idea, una hipoteca media de 120.000 euros a 20 a\u00f1os subir\u00eda casi 24 euros al mes.<\/p>\n

La subida del Eur\u00edbor<\/strong> no es a\u00fan un drama para los hipotecados, pero est\u00e1 marcando una direcci\u00f3n preocupante que le va a llevar casi con seguridad a valores positivos de entre el 0,5% y el 1% a final de a\u00f1o. A mucha distancia a\u00fan de los intereses que viv\u00edamos en el 2008 cuando se alcanz\u00f3 un m\u00e1ximo del 5,4%.<\/p>\n

La primera causa de esta vertiginosa subida en el mes de abril es que los bancos europeos, anticip\u00e1ndose a las medidas que vaya a tomar el BCE, ya est\u00e1n subiendo el precio de los cr\u00e9ditos que se hacen entre ellos. El endurecimiento de la pol\u00edtica monetaria de los bancos centrales<\/strong> ante la escalada de la inflaci\u00f3n con la que terminamos el a\u00f1o 2021 y que se ha visto incrementada a\u00fan m\u00e1s por la invasi\u00f3n de Ucrania, es una incuestionable realidad para este a\u00f1o.<\/p>\n

La FED<\/strong> ya subi\u00f3 el tipo de inter\u00e9s el pasado 16 de marzo en un 0,25% y no se descartan nuevas subidas el pr\u00f3ximo mes para controlar la inflaci\u00f3n que no remite. Y esta medida va a empujar al Banco Central Europeo<\/strong> a ir normalizando la pol\u00edtica monetaria a lo largo de este a\u00f1o con una primera subida de los tipos de inter\u00e9s para el tercer trimestre del a\u00f1o y que seg\u00fan Luis de Guindos<\/strong> podr\u00eda ser el mismo mes de julio.<\/p>\n

No siendo una subida importante va a tener un importante efecto psicol\u00f3gico sobre muchos previsibles compradores de primera residencia<\/strong>, que enfriar\u00e1n sus \u00e1nimos y esperar\u00e1n a ver qu\u00e9 pasa. Distinta situaci\u00f3n tienen los inversores, acuciados por una inflaci\u00f3n cercana al 10% que est\u00e1 disminuyendo el valor de sus ahorros. Todav\u00eda, a pesar de la subida del \u00edndice y de las previsiones, les compensa adquirir vivienda con capital ahorrado complementado con una cierta hipoteca y ponerla en rentabilidad para compensar.<\/p>\n

No es el \u00fanico dato de la semana que va a dar mucho que pensar a ahorradores y compradores de vivienda. Por desgracia la guerra y sus consecuencias est\u00e1n todos los d\u00edas en las primeras p\u00e1ginas de los peri\u00f3dicos. La decisi\u00f3n de Putin de interrumpir el suministro de gas<\/strong> a Polonia y Bulgaria, al que podr\u00eda seguir el cierre a otras naciones por no pagar el gas en rublos, vuelve a poner sobre la mesa la realidad de una crisis energ\u00e9tica en Europa, que importa de Mosc\u00fa el 40% del gas que necesita. Es cierto que ya no estamos en lo m\u00e1s crudo del invierno, pero las necesidades industriales del combustible pueden poner en aprietos a muchas empresas. De momento el gas subi\u00f3 un 24%<\/strong> nada m\u00e1s conocerse la noticia, aunque posteriormente se moder\u00f3 hasta el 3%.<\/p>\n

La consigna para todos los europeos debe centrarse en el ahorro del combustible<\/strong>, tambi\u00e9n en Espa\u00f1a, porque aunque nuestra dependencia del gas ruso no alcanza el 6%, en caso de que los cierres de suministro se ampl\u00eden a otros pa\u00edses, habr\u00e1 que compartir nuestros recursos con los que m\u00e1s lo necesiten, como Alemania. De momento la situaci\u00f3n parece controlada.<\/p>\n

Conocido el cierre del suministro a estos dos pa\u00edses europeos, la Comisi\u00f3n Europea<\/strong> no se ha mostrado muy alarmada, asegurando que lleva tiempo trabajando en la posibilidad que ahora se ha producido. La propia presidenta de la Comisi\u00f3n, Ursula Von del Leyen<\/strong> ha hablado de solidaridad y de respuesta coordinada.<\/p>\n

Y m\u00e1s problemas en nuestro negociado; a pesar de que intentan venderlo como un \u00e9xito, Teresa Ribera<\/strong> se vuelve de Bruselas con un acuerdo que deja mucho que desear, Y es que a pesar de su petici\u00f3n para poder rebajar el precio del gas para generaci\u00f3n el\u00e9ctrica en 30 euros MWh, desde Bruselas han rebajado las expectativas y han puesto el tope para el MWh en 50 euros, un 67% m\u00e1s de lo que Espa\u00f1a y Portugal solicitaban.<\/p>\n

Este precio impuesto por Bruselas para la excepcionalidad ib\u00e9rica<\/strong>, se traducir\u00e1 en unos 140 euros\/MWh para la electricidad en la subasta diaria. Como viene sucediendo con las el\u00e9ctricas no se les han pisado los callos yendo a la ra\u00edz del problema, que es la especulaci\u00f3n provocada por el modelo de subasta marginalista<\/strong> que obliga al consumidor espa\u00f1ol a pagar las energ\u00edas m\u00e1s baratas o a coste cero, al precio de las m\u00e1s caras.<\/p>\n

Y aunque la huelga de transportistas ya no existe y los precios de los carburantes no son tampoco los de hace un mes, la inflaci\u00f3n no remite y no parece que los datos del mes de abril, que nos adelantar\u00e1 en Banco de Espa\u00f1a la semana pr\u00f3xima, vayan a ser muy diferentes de los de marzo. Que cuando vas a la compra te das cuenta de que los precios de los productos alimenticios<\/strong> ni han bajado ni se espera que lo hagan.<\/p>\n

Inflaci\u00f3n, Eur\u00edbor, precio del gas y de la electricidad, carburantes\u2026el panorama de todo lo que llevamos, como Damocles sobre su cabeza, resulta muy similar al de hace un mes, a lo que hay que a\u00f1adir las nuevas restricciones sanitarias de Chi<\/strong>na en su principal \u00e1rea econ\u00f3mica. Por eso debemos prepararnos para que la inflaci\u00f3n no remita y tengamos precios altos al menos durante este a\u00f1o.<\/p>\n

\u00bfC\u00f3mo va a influir esta situaci\u00f3n en el mercado inmobiliario<\/strong>? Lo cierto es que ante una situaci\u00f3n econ\u00f3mica tan revuelta y que se sale de los marcos tradicionales resulta dif\u00edcil realizar previsiones. Parece claro que un incremento del Eur\u00edbor<\/strong> puede echar atr\u00e1s a muchos compradores precavidos ante el desarrollo que pueda tener esta crisis en ciernes. Pero tambi\u00e9n la inflaci\u00f3n puede contenerse por una disminuci\u00f3n del consumo<\/strong>, al mantenerse los salarios muy por debajo del incremento de los precios, con las tiranteces que provocar\u00e1 en nuestra econom\u00eda.<\/p>\n

Pasada la euforia con la que termin\u00f3 el 2021 y que prosigui\u00f3 los primeros meses del a\u00f1o, los grandes inversores<\/strong> pueden tambi\u00e9n sentarse y esperar acontecimientos, incluyendo el retraso de muchas operaciones en marcha. Las inversiones log\u00edsticas y sanitarias pueden mantenerse a pesar de todo.<\/p>\n

Tambi\u00e9n parece claro y ya se est\u00e1 produciendo, que el precio de la vivienda nueva<\/strong>, influenciado por los costes energ\u00e9ticos y de materiales va a subir muy por encima del de la vivienda de segunda mano y podr\u00eda producirse tambi\u00e9n un descenso en el precio de los suelos<\/strong> al cancelarse hasta mejor ocasi\u00f3n muchas construcciones residenciales<\/strong> previstas. Los problemas de China y la rotura de las cadenas de suministro no van a mejorar la situaci\u00f3n, originando no s\u00f3lo incremento de los precios sino falta de materiales como perfiles de aluminio, acero y componentes el\u00e9ctricos y electr\u00f3nicos.<\/p>\n

Todo ello sin olvidar que el producto inmobiliario ha sido tradicionalmente un valor refugio frente a la inflaci\u00f3n y que su puesta en rentabilidad para el alquiler est\u00e1 muy asegurada por la tensi\u00f3n existente en un mercado con exceso de demanda<\/strong>. Adem\u00e1s, la situaci\u00f3n de la Bolsa contin\u00faa siendo apta s\u00f3lo para gente templada. Parece por lo tanto que podemos tener unos meses continuistas<\/strong> con el pasado a\u00f1o, aunque sin tanto movimiento y con unos precios m\u00e1s contenidos. Muchas agencias inmobiliarias ya est\u00e1n hablando de una menor \u201calegr\u00eda \u201cen el sector<\/strong>.<\/p>\n

Veremos como van evolucionando el resto de las \u201cespadas de Damocles\u201d que llevamos pendientes sobre nuestra cabeza y en cuya oscilaci\u00f3n Putin puede tener algunos hilos en su mano, aunque no todos.<\/p>\n

\"Periodista<\/p>\n

Eduardo Lizarraga<\/p>\n

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