{"id":41230,"date":"2022-06-16T08:51:32","date_gmt":"2022-06-16T06:51:32","guid":{"rendered":"https:\/\/www.aquimicasa.net\/blog\/?p=41230"},"modified":"2022-06-26T10:40:45","modified_gmt":"2022-06-26T08:40:45","slug":"el-horizonte-inmobiliario-se-retuerce-al-son-del-euribor","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.aquimicasa.net\/blog\/vivienda\/compraventa-de-viviendas\/el-horizonte-inmobiliario-se-retuerce-al-son-del-euribor\/","title":{"rendered":"El horizonte inmobiliario se retuerce al son del Eur\u00edbor"},"content":{"rendered":"

El desbocado incremento del Eur\u00edbor<\/strong> estos \u00faltimos dos meses, est\u00e1 dejando un tanto descolocado al sector inmobiliario<\/strong> por lo sorpresivo, causando extra\u00f1os efectos a veces contrarios, pero no al financiero, que ya ha puesto todo su sistema a trabajar para aprovechar la situaci\u00f3n que se le vuelve favorable.<\/p>\n

La situaci\u00f3n de intereses negativos<\/strong>, mantenida durante m\u00e1s de seis a\u00f1os, comenz\u00f3 a cambiar a mediados de febrero y ya en abril alcanz\u00f3 tasas positivas. A partir de ese momento ha acelerado su escalada, superando ya el pasado mi\u00e9rcoles 15 de junio, el 1,067%, con una media mensual provisional de la primera mitad de junio, del 0,604%, lo que est\u00e1 preocupando y mucho a los espa\u00f1oles que tienen su hipoteca a tipo variable<\/strong>, y que ven c\u00f3mo se van incrementando sus cuotas cuando les toque la renovaci\u00f3n.<\/p>\n

El aceler\u00f3n de junio se debe, sin duda, a las sucesivas declaraciones del BCE de que subir\u00e1 un 0,25% en julio y otro similar en septiembre, con lo que el precio del dinero volver\u00e1 a tasas positivas el tercer trimestre del a\u00f1o.<\/p>\n

Sobre esta decisi\u00f3n del BCE est\u00e1 pesando la inflaci\u00f3n descontrolada<\/strong> que, a pesar de los esfuerzos de los distintos Gobiernos europeos no remite, aunque tambi\u00e9n pesa y m\u00e1s, mucho m\u00e1s, la decisi\u00f3n de la Reserva Federal de los Estados Unidos, que ya ha elevado el precio del dinero<\/strong> dos veces en lo que llevamos de a\u00f1o. Y acaba de volver a hacerlo 75 puntos b\u00e1sicos de una vez.<\/p>\n

Si el BCE no sigue una ruta similar, Europa podr\u00eda quedarse sin financiaci\u00f3n a partir del oto\u00f1o. Y eso puede tener graves consecuencias. En el lado contrario -que siempre lo hay- el d\u00f3lar se revaluar\u00e1 frente al euro, lo que traer\u00e1 buenas consecuencias para la exportaci\u00f3n de productos europeos y malas para todo lo que Europa pague en d\u00f3lares, como por ejemplo el petr\u00f3leo.<\/p>\n

Las consecuencias de esta situaci\u00f3n no son s\u00f3lo importantes para los hipotecados, sino que el terremoto financiero que esta brusca subida de los tipos de inter\u00e9s est\u00e1 propiciando, est\u00e1 teniendo y tendr\u00e1 muchas consecuencias.<\/p>\n

Por de pronto est\u00e1 subiendo con fuerza la rentabilidad de la deuda soberana<\/strong>, con el bono espa\u00f1ol superando ya el 3%, que es el m\u00e1ximo inter\u00e9s desde hace ocho a\u00f1os. Pero tambi\u00e9n sube la prima de riesgo al 137%, lo que no se ve\u00eda desde mayo de 2020. Las declaraciones de Lagarde, que ha afirmado luchar\u00e1n contra el incremento de la prima de riesgo en los pa\u00edses perif\u00e9ricos, trae un poco de tranquilidad y resulta posible que el Eur\u00edbor estabilice sus subidas e incluso pueda bajar un poco.<\/p>\n

Y si el sector financiero est\u00e1 tumultuoso, con los bonos volviendo a existir, la Bolsa vol\u00e1til y peligrosa y las criptomonedas a punto de dar un susto a la econom\u00eda mundial, el mercado inmobiliario<\/strong> vive momentos raros, tal vez presagiando la tormenta.<\/p>\n

As\u00ed, muchos inversores y compradores de vivienda<\/strong> espa\u00f1oles, que necesitan hipoteca para adquirir la propiedad, van a la carrera para cerrar la operaci\u00f3n antes de que los bancos suban m\u00e1s los intereses de las hipotecas fijas o directamente las eliminen de su estrategia comercial. Sigue habiendo mucho comprador que se presenta a los propietarios o intermediarios inmobiliario con el dinero en la mano, sobre todo polacos, checos, ucranianos, rumanos\u2026lo que nos est\u00e1 diciendo que no las tienen todas consigo con la guerra de Putin. Hay miedo a que el conflicto se extienda por los pa\u00edses lim\u00edtrofes.<\/p>\n

Por su parte los bancos, que comenzaron a cambiar su estrategia, aunque lentamente, nada m\u00e1s empez\u00f3 el Eur\u00edbor a darse la vuelta, la han acelerado estas \u00faltimas semanas. Y aunque a\u00fan es posible encontrar hipotecas fijas en determinadas entidades financieras, tambi\u00e9n es cierto que est\u00e1n subiendo los intereses de las hipotecas fijas<\/strong> d\u00eda a d\u00eda.<\/p>\n

Los distintos buscadores\/ comparadores de hipotecas que hay en la red, dan en continuo las mejores ofertas hipotecarias, tanto con inter\u00e9s fijo como con variable. Pero todos ellos advierten de la subida constante de los tipos en las fijas y como algunos bancos ya no las ofrecen, lo que ha sucedido con alg\u00fan producto de BBVA e Ibercaja. Entre las m\u00e1s asequibles que destacan todos ellos, est\u00e1n las variables de ING, Pibank, Openbank y COINC y, las de tipo fijo, de EVO Banco, Banco Santander y Openbank. Como nota com\u00fan es que casi todos ellos han duplicado el inter\u00e9s<\/strong> al que ofertaban sus hipotecas fijas a principios de a\u00f1o.<\/p>\n

Por poner algunos ejemplos, la Hipoteca Fija de BBVA a 15 a\u00f1os estaba en enero al 1% y ahora -que posiblemente la semana pr\u00f3xima suba- est\u00e1 al 1,95%. La Hipoteca Fija de Bankinter, tambi\u00e9n a 15 a\u00f1os, estaba a principios de a\u00f1o al 1,25% y ahora al 2,35%.\u00a0 Por su parte COINC ha incrementado su inter\u00e9s desde el 1,25% al 2,25%. El resto de entidades financieras ofrecen \u201coportunidades\u201d muy similares.<\/p>\n

\u00bfY a partir de ahora, que puede ocurrir con el Eur\u00edbor? Lo cierto es que, destrozadas por los carros de Putin todas las previsiones realizadas a principios de a\u00f1o, encontramos vaticinios para todos los gustos<\/strong>. Hay que tener en cuenta que en esa lucha contra la inflaci\u00f3n que, junto con la guerra en Ucrania, est\u00e1 en el origen de la subida del Eur\u00edbor<\/strong>, el BCE maneja unas previsiones en la Zona Euro del 6,8% para 2022, del 3,5% para 2023 y del 2,1% en 2024, pero hasta ahora no ha tenido bola de cristal y se ha ido equivocando de forma estrepitosa.<\/p>\n

Tampoco ha ido mucho m\u00e1s fina la OCDE que en sus proyecciones actuales de inflaci\u00f3n anual para 2022 prev\u00e9 una inflaci\u00f3n del 8,1% en diciembre de 2022, que casi triplica el 3,2% que vaticin\u00f3 en diciembre de 2021. Y como su previsi\u00f3n de inflaci\u00f3n para 2023 es un 4,8% podemos esperar seguir con los tipos elevados<\/strong> como herramienta de contenci\u00f3n.<\/p>\n

Por ello, entre los augures que andan destripando bichos, las opiniones son muy distintas. Desde las muy conservadoras y agarradas a la versi\u00f3n oficial, como la de Bankinter,<\/strong> que prev\u00e9 un Eur\u00edbor anual para diciembre del 0,40% y el doble, 0,80% en diciembre de 2023. \u00a0Por su parte Caixabank, que debe seguir viviendo otra realidad, espera una media del -0,13% para diciembre de este a\u00f1o y del 0,60% para el a\u00f1o pr\u00f3ximo. \u00a0M\u00e1s cerca de la actual situaci\u00f3n, los analistas de Bloomberg\/BBVA vaticinan un 0,50% a final de este a\u00f1o y un 1,50% para diciembre del pr\u00f3ximo a\u00f1o. Entre medias, FUNCAS espera un 1,06% para navidades del a\u00f1o que viene.<\/p>\n

El desconocimiento de la evoluci\u00f3n de la inflaci\u00f3n y de los mercados est\u00e1 detr\u00e1s de estos datos tan distintos y muy conservadores a la vista de lo que vemos d\u00eda a d\u00eda. Y de momento, para combatir esta inflaci\u00f3n no parece que se ensaye nada m\u00e1s que la subida de los tipos de inter\u00e9s por los bancos centrales, a la que muchos usuarios se han adelantado cambiando su hipoteca de variable a fija<\/strong>, ya sea por novaci\u00f3n o subrogaci\u00f3n; un aluvi\u00f3n estos \u00faltimos meses.<\/p>\n

Y aunque los bancos han tardado un par de preciosos meses en reaccionar para los usuarios m\u00e1s espabilados, en estos momentos ya endurecen las condiciones de las hipotecas fijas<\/strong> o las hacen desaparecer, incluso antes de la firma por el usuario.<\/p>\n

El mercado inmobiliario va a evolucionar muy r\u00e1pido, enfri\u00e1ndose antes de las vacaciones de agosto. Muchos consumidores que estaban a la compra de su primera residencia se lo van a pensar antes de atarse a unos gastos que no van a poder controlar. Para los inversores ya no va a ser tan buena oportunidad, ni por la subida de intereses ni por el incremento de precios del inmobiliario, adem\u00e1s la rentabilidad de los bonos comienza a subir y son m\u00e1s seguros que el ladrillo.<\/p>\n

El mercado se va a ralentizar<\/strong> al desaparecer muchos interesados, con la excepci\u00f3n de inversores centroeuropeos que llegan dinero en mano, y los precios se estabilizar\u00e1n, con una cierta tendencia a la baja<\/strong> en determinadas zonas. La vuelta del verano nos traer\u00e1 otro horizonte.<\/p>\n

Eduardo Lizarraga<\/p>\n

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