{"id":54652,"date":"2026-01-09T21:37:39","date_gmt":"2026-01-09T20:37:39","guid":{"rendered":"https:\/\/www.aquimicasa.net\/blog\/?p=54652"},"modified":"2026-01-09T21:37:39","modified_gmt":"2026-01-09T20:37:39","slug":"cerberus-estudia-la-venta-de-su-cartera-de-vivienda-en-alquiler","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.aquimicasa.net\/blog\/vivienda\/alquileres\/cerberus-estudia-la-venta-de-su-cartera-de-vivienda-en-alquiler\/","title":{"rendered":"Cerberus quiere deshacerse de su cartera de pisos de alquiler"},"content":{"rendered":"
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El movimiento no es casual ni inocente. En pleno m\u00e1ximo hist\u00f3rico de precios de la vivienda<\/strong> y con las administraciones empezando \u2014t\u00edmidamente\u2014 a intervenir ante una crisis habitacional cada vez m\u00e1s evidente, los grandes fondos de inversi\u00f3n est\u00e1n activando la puerta de salida<\/strong>. El \u00faltimo en hacerlo es Cerberus<\/strong>, uno de los gigantes del capital oportunista que aterriz\u00f3 en Espa\u00f1a tras el rescate bancario y que ahora quiere vender su cartera de viviendas de alquiler al mejor postor<\/strong>.<\/p>\n

No se trata de una desinversi\u00f3n cualquiera. Est\u00e1 en juego una de las mayores operaciones de venta de vivienda en alquiler del a\u00f1o<\/strong>, con miles de pisos que podr\u00edan acabar, una vez m\u00e1s, en manos de otro fondo o de inversores nacionales, sin que el mercado residencial espa\u00f1ol recupere ni una sola vivienda para uso social o para aliviar la presi\u00f3n del alquiler.<\/p>\n

Saldr\u00e1n a la venta 3.300 viviendas que podr\u00edan valorarse en 800 millones<\/strong><\/h2>\n

Cerberus ha encargado a Deutsche Bank AG<\/strong> la intermediaci\u00f3n para vender una cartera de 3.300 viviendas de alquiler<\/strong>, operaci\u00f3n conocida internamente como Proyecto Gloria<\/strong>, seg\u00fan adelant\u00f3 Bloomberg. El valor estimado del portfolio oscila entre 600 y 800 millones de euros<\/strong>, aunque fuentes del sector elevan la horquilla hasta 900 millones<\/strong> si la demanda acompa\u00f1a.<\/p>\n

La distribuci\u00f3n geogr\u00e1fica de estos pisos deja claro d\u00f3nde se ha concentrado la especulaci\u00f3n:<\/p>\n

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    77% en Madrid<\/strong><\/p>\n<\/li>\n

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    16% en Valencia<\/strong><\/p>\n<\/li>\n

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    Resto repartido entre Alicante, M\u00e1laga y Sevilla<\/strong><\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n

    Se trata de viviendas procedentes de activos bancarios<\/strong>, compradas en su d\u00eda a entidades como BBVA, Santander y Sabadell<\/strong> a precios de derribo tras la crisis financiera. Hoy, tras a\u00f1os de subidas continuas del alquiler, Cerberus pretende venderlas en el pico del ciclo<\/strong>, maximizando beneficios.<\/p>\n

    Las viviendas pertenecen a MACC (Macc 1×1)<\/strong>, una socimi controlada \u00edntegramente por Cerberus que cerr\u00f3 2024 con 4.701 viviendas en cartera<\/strong>, generando 38,4 millones de euros en rentas<\/strong> y con un valor neto patrimonial de 597 millones<\/strong>.<\/p>\n

    No es el primer fondo de inversi\u00f3n que decide vender<\/strong><\/h2>\n

    Lo que est\u00e1 ocurriendo con Cerberus no es un hecho aislado. Es una estampida.<\/strong><\/p>\n

    Los grandes fondos que durante a\u00f1os acapararon miles de pisos en Espa\u00f1a est\u00e1n ahora buscando comprador de forma masiva<\/strong>, justo cuando la presi\u00f3n social y pol\u00edtica sobre el mercado del alquiler empieza a ser inc\u00f3moda para ellos.<\/p>\n

    Entre los movimientos m\u00e1s relevantes:<\/p>\n

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      Blackstone<\/strong> ha puesto en venta 5.200 viviendas<\/strong> de su socimi Fidere<\/strong>, valoradas en 1.200 millones de euros<\/strong>, con asesoramiento de JLL y Eastdil<\/strong>.<\/p>\n<\/li>\n

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      Nestar (antes Lazora)<\/strong>, con cerca de 9.000 viviendas<\/strong>, se encuentra en una ventana natural de salida para sus inversores institucionales.<\/p>\n<\/li>\n

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      Avalon (Ares)<\/strong> analiza la venta de unas 6.000 viviendas<\/strong>, tambi\u00e9n con JLL y Eastdil como asesores.<\/p>\n<\/li>\n<\/ul>\n

      Es decir, decenas de miles de pisos de alquiler podr\u00edan cambiar de manos<\/strong> en los pr\u00f3ximos meses sin que el Estado ni las comunidades aut\u00f3nomas tengan capacidad real de intervenir para destinarlos a vivienda asequible.<\/p>\n

      Viviendas en Madrid y otras localizaciones procedentes de activos bancarios<\/strong><\/h2>\n

      La historia de estas carteras es bien conocida. Tras el estallido de la burbuja inmobiliaria, los bancos vendieron miles de pisos adjudicados a fondos como Cerberus a precios muy inferiores al valor actual. Hoy, esas mismas viviendas se alquilan en barrios de Madrid, Valencia, M\u00e1laga o Sevilla<\/strong> a precios que muchos hogares espa\u00f1oles no pueden asumir.<\/p>\n

      El resultado es una paradoja que retrata el modelo: Viviendas rescatadas con dinero p\u00fablico terminaron en manos privadas que ahora venden con beneficios millonarios.<\/strong><\/p>\n

      Mientras tanto, el mercado sigue con una oferta escasa, precios disparados y una generaci\u00f3n de j\u00f3venes y familias expulsadas del acceso a la vivienda.<\/p>\n

      Cuando la regulaci\u00f3n aparece, los fondos salen corriendo<\/strong><\/h2>\n

      El patr\u00f3n se repite:<\/p>\n

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      1. \n

        Entran cuando los precios est\u00e1n bajos.<\/p>\n<\/li>\n

      2. \n

        Exprimen el alquiler durante a\u00f1os.<\/p>\n<\/li>\n

      3. \n

        Y cuando las administraciones empiezan a hablar de l\u00edmites, controles o vivienda social\u2026 venden y se van<\/strong>.<\/p>\n<\/li>\n<\/ol>\n

        No porque el negocio deje de ser rentable \u2014los ingresos de MACC lo demuestran\u2014 sino porque ya han alcanzado el retorno que buscaban<\/strong>. Lo dem\u00e1s, la estabilidad del mercado, el derecho a la vivienda o la cohesi\u00f3n social, simplemente no forma parte de su ecuaci\u00f3n<\/strong>. La cuesti\u00f3n no radica en que busquen su beneficio, lo que es l\u00f3gico en un fondo de inversi\u00f3n que tiene que dar resultados a sus accionistas, lo que debemos preguntarnos es el por qu\u00e9 en Espa\u00f1a se les recibi\u00f3 con los brazos abiertos y tuvieron leyes y pol\u00edticos a su favor… \u00bfqui\u00e9nes eran esos pol\u00edticos a los que les import\u00f3 m\u00e1s su propio beneficio \u00abque su querida Espa\u00f1a\u00bb?<\/p>\n

        Espa\u00f1a sigue sin recuperar sus viviendas<\/strong><\/h2>\n

        El verdadero problema no es que Cerberus venda.
        El problema es a qui\u00e9n vende<\/strong> y qu\u00e9 pasa despu\u00e9s<\/strong>.<\/p>\n

        Si estas 3.300 viviendas<\/strong> acaban en manos de otro fondo, el mercado del alquiler seguir\u00e1 igual o peor. Si el Estado no interviene, la vivienda seguir\u00e1 funcionando como activo financiero y no como derecho b\u00e1sico<\/strong>.<\/p>\n

        En un pa\u00eds donde el esfuerzo para acceder a una vivienda supera ya los siete a\u00f1os de salario<\/strong>, la salida de los fondos no es una buena noticia si no va acompa\u00f1ada de pol\u00edticas p\u00fablicas reales de adquisici\u00f3n, regulaci\u00f3n y parque de alquiler social<\/strong>.<\/p>\n

        Porque mientras los fondos hacen caja, los espa\u00f1oles siguen pagando la factura<\/strong>. Y esa, por mucho que cambien de manos los activos, sigue creciendo.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/article>\n<\/div>\n

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