{"id":57167,"date":"2026-07-20T22:10:00","date_gmt":"2026-07-20T20:10:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.aquimicasa.net\/blog\/?p=57167"},"modified":"2026-07-20T22:10:00","modified_gmt":"2026-07-20T20:10:00","slug":"la-firma-de-hipotecas-retrocede-en-mayo-tras-dos-anos-de-subidas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.aquimicasa.net\/blog\/economia\/credito-hipotecario\/la-firma-de-hipotecas-retrocede-en-mayo-tras-dos-anos-de-subidas\/","title":{"rendered":"La firma de hipotecas retrocede en mayo tras dos a\u00f1os de subidas"},"content":{"rendered":"
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La firma de hipotecas en Espa\u00f1a ha marcado un punto de inflexi\u00f3n que muchos analistas llevaban meses anticipando. Seg\u00fan los datos publicados este lunes por el Instituto Nacional de Estad\u00edstica (INE), en mayo de 2026 se concedieron 42.213 pr\u00e9stamos<\/strong> para la adquisici\u00f3n de una vivienda, un 0,1% menos<\/strong> que en el mismo mes de 2025. La cifra es m\u00ednima \u2014apenas 38 hipotecas menos que hace un a\u00f1o\u2014, pero simb\u00f3licamente importante: pone fin a una racha de 22 meses consecutivos de subidas interanuales<\/strong>, la m\u00e1s larga en dos a\u00f1os. El mercado hipotecario, que hab\u00eda resistido con solidez mientras la compraventa ya llevaba meses cayendo, empieza por fin a alinearse con esa tendencia bajista.<\/p>\n

En mayo desciende el n\u00famero de hipotecas contratadas<\/strong><\/h2>\n

El dato de mayo no llega de sorpresa. Ven\u00eda precedido de una desaceleraci\u00f3n progresiva: las hipotecas crec\u00edan un 16,3% en febrero<\/strong>, un 9% en marzo<\/strong> y apenas un 2,3% en abril<\/strong>. La curva descendente era evidente, y mayo ha terminado por cruzar la l\u00ednea hacia el terreno negativo. Aun as\u00ed, conviene no perder la perspectiva: con m\u00e1s de 42.000 operaciones mensuales, se trata del tercer mejor mayo de los \u00faltimos 16 a\u00f1os<\/strong>. La demanda solvente sigue presente, el mercado laboral aguanta y, en el acumulado del a\u00f1o, entre enero y mayo se han firmado 213.777 hipotecas<\/strong>, un 6,2% m\u00e1s<\/strong> que en el mismo periodo de 2025. La moderaci\u00f3n, por tanto, no debe confundirse con hundimiento. Es, m\u00e1s bien, el s\u00edntoma de un mercado que empieza a respirar despu\u00e9s de un ciclo de actividad fren\u00e9tica.<\/p>\n

Con las compraventas a la baja tenemos el primer descenso hipotecario<\/strong><\/h2>\n

Lo que s\u00ed resulta revelador es la conexi\u00f3n con la compraventa de viviendas, que lleva cinco meses consecutivos cayendo<\/strong> y que en mayo registr\u00f3 un desplome del 7,3%<\/strong>, el m\u00e1s pronunciado en dos a\u00f1os. Durante meses, las hipotecas parec\u00edan inmunes a esa ca\u00edda, sostenidas por operaciones que se cerraban con retraso respecto a las compraventas. Ahora, por fin, ambos indicadores empiezan a moverse en la misma direcci\u00f3n. No es casual: lo que cambia no es el inter\u00e9s por comprar, sino la capacidad real de encontrar una vivienda que encaje en precio, zona y financiaci\u00f3n<\/strong>. Los compradores se han vuelto m\u00e1s selectivos, m\u00e1s prudentes, y eso se traduce inevitablemente en menos firmas.<\/p>\n

Endurecimiento de las condiciones bancarias y la barrera de la entrada<\/strong><\/h2>\n

Aqu\u00ed es donde el problema estructural del mercado espa\u00f1ol vuelve a asomar con toda su crudeza. La entrada media para comprar un piso supera ya los 170.000 euros en las capitales m\u00e1s caras<\/strong>, y no existe ni una sola capital donde baste con 30.000 euros. La banca, por su parte, empieza a priorizar la rentabilidad sobre el volumen de nuevas operaciones, lo que se traduce en una selecci\u00f3n m\u00e1s estricta de perfiles y condiciones algo menos favorables. El cr\u00e9dito sigue disponible, s\u00ed, pero cada vez para menos gente. El verdadero obst\u00e1culo ya no es afrontar la cuota mensual, sino reunir el ahorro necesario para la entrada y los gastos asociados a la compra<\/strong> \u2014una barrera que deja fuera a una parte cada vez mayor de la demanda solvente, especialmente entre quienes no cuentan con ayuda familiar.<\/p>\n

El eur\u00edbor contin\u00faa subiendo junto con la incertidumbre en el golfo<\/strong><\/h2>\n

El contexto internacional tampoco ayuda. El eur\u00edbor, referencia de las hipotecas a tipo variable, cerr\u00f3 febrero en el 2,221%<\/strong>, pero el inicio de la guerra en Ir\u00e1n lo empuj\u00f3 hasta el 2,565%<\/strong> en marzo, y en mayo lleg\u00f3 a situarse en el 2,804%<\/strong>, su nivel m\u00e1s alto desde septiembre de 2024. La inestabilidad en Oriente Medio se ha convertido en un factor determinante para el coste de la financiaci\u00f3n, y todo apunta a que el Banco Central Europeo podr\u00eda verse obligado a ejecutar m\u00e1s subidas de tipos de las inicialmente previstas si el conflicto se extiende. De hecho, ya se ha producido una subida y se espera otra en septiembre. No es casualidad que las hipotecas a tipo fijo hayan ganado terreno: representan el 60,9%<\/strong> de las firmas de mayo, frente al 65,8% de enero, buscando protecci\u00f3n ante un escenario de tipos al alza.<\/p>\n

Sube tambi\u00e9n la cantidad prestada<\/strong><\/h2>\n

El otro dato que confirma la presi\u00f3n sobre los compradores es el importe medio de los pr\u00e9stamos, que en mayo alcanz\u00f3 los 174.866 euros<\/strong>, un 9,7% m\u00e1s<\/strong> que hace un a\u00f1o y la cifra m\u00e1s alta desde febrero de 2020. Es, adem\u00e1s, el segundo importe medio m\u00e1s elevado desde que existe la serie estad\u00edstica, en 2003. Ni siquiera en los a\u00f1os previos al estallido de la burbuja inmobiliaria los espa\u00f1oles necesitaban pedir tanto dinero para comprar una vivienda. El tipo de inter\u00e9s medio, por su parte, se situ\u00f3 en el 2,98%<\/strong>, todav\u00eda por debajo del 3% pero en su nivel m\u00e1s alto desde junio de 2025.<\/p>\n

Las hipotecas firmadas por comunidades aut\u00f3nomas<\/strong><\/h2>\n

El comportamiento regional confirma que el frenazo no es uniforme. Navarra lidera las subidas con un 33,5% interanual<\/strong>, seguida de Canarias (16,5%) y Catalu\u00f1a (9,3%). En el extremo opuesto, Baleares se desploma un 19,6%<\/strong>, Cantabria cae un 17,9% y Murcia retrocede un 13,2%. Estas diferencias territoriales reflejan mercados muy desiguales, donde la presi\u00f3n de precios y la disponibilidad de oferta condicionan de forma muy distinta la capacidad de acceso a la vivienda.<\/p>\n

La previsi\u00f3n hasta final de a\u00f1o<\/strong><\/h2>\n

Con todos estos elementos sobre la mesa, el consenso del sector apunta a una nueva fase del ciclo hipotecario<\/strong>, marcada no tanto por un deterioro de la financiaci\u00f3n como por el techo de precios alcanzado, que tensiona al l\u00edmite la capacidad de acceso de una parte creciente de la demanda. Se espera que 2026 cierre con cifras s\u00f3lidas para el sector, pero la tendencia hacia la ralentizaci\u00f3n parece asentada de cara a los pr\u00f3ximos meses. El verdadero riesgo no es tanto que se deje de comprar vivienda, sino que cada vez menos hogares puedan permit\u00edrselo en las condiciones actuales de precios, entrada y tipos de inter\u00e9s.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n

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