El euríbor arranca 2026 con un cambio de tendencia que, aunque discreto, resulta especialmente relevante para millones de hogares con hipoteca variable en España. Tras varios meses de comportamiento prácticamente plano y con ligeras tensiones al alza, el índice de referencia más utilizado en los préstamos hipotecarios cierra enero con una pequeña bajada intermensual, rompiendo así la dinámica alcista que se había consolidado desde el pasado verano. No es un desplome, pero sí una señal que apunta a cierta estabilización del mercado financiero y que tiene efectos directos sobre las cuotas hipotecarias.
El valor diario del euríbor ha terminado el mes en el 2,226 %, lo que supone un descenso de dos milésimas respecto a los niveles registrados a finales de diciembre. Con ello, la media definitiva del euríbor de enero de 2026 se sitúa en el 2,245 %, una cifra que implica una ligera subida frente al mes anterior, pero que ofrece un alivio claro a quienes revisan su hipoteca de forma anual, ya que en enero de 2025 el índice se encontraba en el 2,525 %. Esa diferencia es la que explica que, por primera vez en meses, muchas familias verán reducirse su recibo mensual.
¿Qué sucederá con las hipotecas variables en enero de 2026?
El impacto del euríbor de enero depende, como siempre, del tipo de revisión pactado en cada contrato hipotecario. Con una media del 2,245 %, una hipoteca variable de 150.000 euros a 25 años, con un diferencial del 1 % y revisión semestral, pasará de pagar 842,50 euros a 855,58 euros al mes, lo que supone un incremento mensual de algo más de 13 euros. En este caso, la revisión semestral todavía acusa el ligero repunte acumulado en los últimos meses.
Sin embargo, el escenario cambia de forma significativa para quienes revisan su hipoteca de manera anual. En ese supuesto, la misma hipoteca pasará de 877,95 euros a 855,58 euros, lo que se traduce en una rebaja mensual de unos 22 euros, o lo que es lo mismo, más de 260 euros de ahorro al año. Este es el perfil de hipotecado que mejor refleja la mejora del euríbor en enero y el que explica que se hable de una bajada de las cuotas anuales.
Desde Aquimicasa se recuerda que estas diferencias ponen de manifiesto la importancia de conocer bien las condiciones de cada préstamo y de analizar con detalle cómo evoluciona el índice de referencia en cada periodo de revisión.
¿Cuántos meses llevaba subiendo el euríbor?
El euríbor había encadenado varios meses de estabilidad con una ligera tendencia al alza desde mediados de 2025, después de las fuertes subidas registradas en los ejercicios anteriores como consecuencia del endurecimiento de la política monetaria del Banco Central Europeo. Aunque no se puede hablar de un ciclo alcista intenso, sí se había consolidado una sensación de estancamiento en niveles elevados.
La bajada intermensual de enero, aunque mínima, rompe esa inercia y marca la primera corrección mensual desde julio, lo que muchos analistas interpretan como un ajuste técnico más que como el inicio de un ciclo claro de descensos. Aun así, supone una buena noticia para los hipotecados, especialmente en un contexto de elevada presión sobre el coste de la vivienda y el consumo.
Las previsiones para los próximos meses
Las previsiones apuntan a un euríbor relativamente estable a corto plazo, con pequeñas oscilaciones tanto al alza como a la baja. Los expertos coinciden en que no se esperan movimientos bruscos, salvo que se produzcan cambios inesperados en el escenario macroeconómico o inflacionario. El Panel de Funcas, que agrupa a bancos, analistas y economistas, anticipa que el euríbor podría situarse por debajo del 2,2 % en los próximos trimestres, con medias mensuales cercanas al 2,19 % en marzo, al 2,17 % en junio y al 2,15 % en septiembre.
Según estas previsiones, el índice podría repuntar ligeramente a final de año, pero siempre dentro de un rango contenido. Si este escenario se cumple, las variaciones en las cuotas hipotecarias serán cada vez más moderadas, y las subidas anuales, en caso de producirse, tendrían un impacto prácticamente testimonial para la mayoría de los hogares.
¿Cuándo es la próxima reunión del BCE y qué se prevé que haga Lagarde?
El próximo foco de atención del mercado estará en la reunión del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo, prevista para el 5 de febrero. El BCE se reúne aproximadamente cada seis semanas y, tras cada encuentro, anuncia sus decisiones de política monetaria y ofrece una rueda de prensa encabezada por su presidenta, Christine Lagarde.
En estos momentos, el consenso del mercado es claro: no se esperan cambios en los tipos de interés, que se mantendrían en el entorno del 2 %. De hecho, los analistas consideran más probable que el próximo movimiento del BCE sea una subida, antes que un recorte, si la inflación repunta o si la economía europea muestra señales de sobrecalentamiento. Hasta entonces, el euríbor seguirá moviéndose al compás de estas expectativas, con ligeras correcciones y sin grandes sobresaltos.
El euríbor inicia así 2026 con una leve mejora que, sin ser espectacular, ofrece un respiro a miles de familias con hipoteca variable. En un mercado inmobiliario tensionado, con precios elevados, alquileres al alza y un consumo todavía frágil, cualquier ajuste a la baja en las cuotas hipotecarias tiene un efecto directo sobre la economía doméstica. Desde Aquimicasa, seguiremos analizando la evolución del euríbor y su impacto real sobre las hipotecas, un termómetro clave para entender la salud del mercado de la vivienda en España.
