La compraventa de vivienda ha registrado en el mes de mayo un descenso interanual del 7,6%, al contabilizarse 61.140 transacciones, con lo que se suman ya cinco meses consecutivos de caídas, de acuerdo con los datos provisionales publicados por el Colegio de Registradores. Lo que en los primeros compases del año podía interpretarse como un ajuste puntual empieza a consolidarse como una tendencia clara: el mercado residencial español encadena su quinto mes a la baja, y las cifras de mayo no dejan margen para la duda.

Según la estadística registral inmobiliaria, en mayo se inscribieron 119.000 compraventas de inmuebles en total, un 4,9% menos que en el mismo mes de 2025. De ese volumen, poco más de 61.000 correspondieron específicamente a viviendas, lo que confirma que el retroceso golpea con mayor intensidad al segmento residencial que al resto del mercado inmobiliario.

Las compraventas por comunidades autónomas

El mapa territorial de mayo deja pocas alegrías. Si se analizan solo las operaciones de compraventa de vivienda, Andalucía (4,3%) ha sido la única región en la que aumentaron las transacciones, mientras que el resto del país se movió en terreno negativo. Los descensos más acusados, todos ellos superiores al 15%, se registraron en Melilla (-31%), Cantabria (-26,2%), Baleares (-21,4%) y Murcia (-19,8%).

En términos absolutos, el podio nacional lo ocupan las comunidades de mayor peso demográfico: Andalucía, Cataluña, la Comunidad Valenciana y Madrid superaron las 10.000 compraventas totales en el mes, con Andalucía a la cabeza al rozar las 21.000 operaciones. En el caso concreto de la vivienda, estas mismas cuatro comunidades lideran también el ranking, con Andalucía por encima de las 11.500 transacciones registradas.

Las hipotecas sobre vivienda también registran un leve descenso

El otro dato relevante de mayo es la inflexión que se ha producido en la firma de hipotecas. Las hipotecas constituidas sobre vivienda han experimentado un ligero descenso, ya que se registraron 42.200 préstamos, un 0,5% menos en tasa interanual. Se trata de la primera caída en 23 meses, un cambio de ciclo que llega después de casi dos años de subidas ininterrumpidas en la concesión de crédito hipotecario para vivienda.

Si se amplía el foco al total de hipotecas sobre cualquier tipo de inmueble, el balance nacional sigue siendo positivo: la cifra global subió un 2,1%, hasta los 55.897 préstamos. Es decir, el retroceso se concentra de forma específica en el segmento residencial, mientras que otros tipos de inmuebles siguen sosteniendo el crecimiento del crédito hipotecario en su conjunto.

Disparidad en la concesión de hipotecas por comunidades

El comportamiento territorial de las hipotecas sobre vivienda muestra una disparidad notable. Los aumentos se han producido en seis comunidades, mientras que descendieron en trece. Entre los mayores incrementos destacan Navarra (32,8%), Ceuta (13,7%) y Canarias (13,3%), tres territorios que se desmarcan claramente de la tendencia general a la baja. En el extremo opuesto, los descensos más acusados se han contabilizado en Melilla (-27%) y en Cantabria y Baleares, ambas con caídas del -20,8%.

En volumen absoluto, Andalucía vuelve a situarse como la comunidad con mayor número de préstamos hipotecarios sobre vivienda, con más de 8.300 nuevas hipotecas, seguida de Cataluña, Madrid y la Comunidad Valenciana. En el lado contrario, Ceuta, Melilla y La Rioja cierran la tabla con apenas un puñado de operaciones registradas en el mes.

La lenta desaceleración del mercado hipotecario

Los propios registradores señalan que la evolución de las hipotecas está siguiendo un ritmo distinto al de las compraventas. Según explican, la desaceleración del número de hipotecas constituidas es más tardía y menos acusada que la observada en las compraventas de vivienda. Este comportamiento diferencial ha llevado a que, en el caso de la vivienda, el número de hipotecas alcance ya el 74% respecto al número de compraventas, el quinto mes consecutivo en el que esta proporción se sitúa por encima del 70%.

Esta brecha creciente entre hipotecas y compraventas sugiere que buena parte de las operaciones que siguen cerrándose lo hacen con financiación bancaria, mientras que las compras al contado, más frecuentes en episodios de menor actividad, podrían estar perdiendo peso relativo en el conjunto del mercado.

Previsiones del mercado inmobiliario en precios, compraventas e hipotecas hasta final de año

De cara a los próximos meses, el contexto macroeconómico podría aportar cierto alivio. La finalización de la guerra de Irán y el retorno a la normalidad en el mercado del crudo han reducido uno de los focos de tensión que venía presionando la inflación. Con Christine Lagarde mostrando mayor tranquilidad respecto a la evolución de los precios y una economía europea que da señales de mejora, pese a la incertidumbre que sigue generando China, no se descarta que el mercado inmobiliario recupere parte de su normalidad en la segunda mitad del año.

Con todo, el encadenamiento de cinco meses consecutivos de caídas en compraventas invita a la prudencia. Si la tendencia se mantiene en los próximos boletines del Colegio de Registradores, 2026 podría cerrarse como el primer ejercicio de corrección clara tras varios años de expansión sostenida del mercado residencial español, tanto en compraventas como, de forma más moderada, en la concesión de hipotecas.