El mercado inmobiliario español ha experimentado un notable incremento en el precio de la vivienda durante el primer trimestre de 2025. Según la estadística IMIE Mercados Locales de Tinsa by Accumin, el valor medio se situó en 1.902 €/m², lo que representa un aumento del 2,9% trimestral y un 7,5% interanual. Si descontamos el efecto de la inflación, el crecimiento real fue del 4,7%.
Nueva aceleración en los precios de la vivienda
Este repunte en los precios refleja una aceleración en comparación con el trimestre anterior, donde la variación interanual fue del 4,6%. Cristina Arias, directora del Servicio de Estudios de Tinsa by Accumin, señala que «los primeros datos del ejercicio 2025 continúan reflejando resistencia en el empleo, que sostiene la solvencia de los hogares, y un mantenimiento de la demanda residencial en niveles robustos».
Destaca la subida de precio en Madrid
Las mayores subidas de precios se han concentrado en zonas turísticas, polos de empleo y municipios secundarios próximos a estos. Especialmente destacable es el caso de Madrid, donde la capital ha registrado un incremento interanual del 15,1%, evidenciando una fuerte presión en el mercado inmobiliario madrileño.
La bajada del precio del dinero y el mantenimiento de las compras sin hipoteca
La demanda se ha visto impulsada por una mayor facilidad de acceso al crédito, resultado de una política monetaria menos restrictiva. Además, las compraventas sin hipoteca siguen representando una proporción significativa de las operaciones, alcanzando el 49% según datos de Notarios y el 54% según el INE. Este fenómeno indica la presencia de compradores con alta capacidad adquisitiva que no dependen del financiamiento bancario.
Se reduce la deuda de los hogares
La tasa de morosidad en 2024 se ha mantenido en valores moderados, alrededor del 2,5%. Aunque los préstamos que cubren más del 80% del valor de la vivienda han aumentado respecto a 2023, aún se sitúan por debajo de los niveles previos a la pandemia de 2019. Cristina Arias destaca que «todo ello, en combinación con una deuda de los hogares sobre el PIB que se ha continuado reduciendo, refleja hasta la fecha un nivel de riesgo hipotecario moderado y alejado de desequilibrios financieros».
Esfuerzo teórico de compra y accesibilidad
La recuperación gradual del poder adquisitivo de los hogares y la moderación del coste hipotecario han permitido reducir el esfuerzo teórico de compra de una vivienda en España del 35,5% al 34,9%, acercándose a lo que se considera una accesibilidad razonable. Sin embargo, provincias como Málaga, Baleares, Cádiz y Madrid presentan tensionamientos más críticos, requiriendo más del 45% de la renta disponible del hogar medio para la adquisición de una vivienda. A nivel municipal, Cádiz (60,4%), San Sebastián (56,8%), Madrid (56,6%), Málaga (56,2%) y Barcelona (55,1%) son las capitales donde el esfuerzo es más elevado.
Perspectivas del mercado inmobiliario
A pesar de las favorables expectativas para la demanda, la continuidad de la recuperación dependerá de factores macroeconómicos con implicaciones en el mercado laboral y la confianza de los consumidores. Cristina Arias advierte que «la demanda se ha reactivado rápido y la oferta no ha cogido el ritmo», lo que podría generar desequilibrios en el mercado si no se incrementa la oferta de viviendas.
En resumen, el mercado inmobiliario español muestra signos de dinamismo con incrementos significativos en los precios de la vivienda. Sin embargo, es esencial monitorear de cerca la evolución de la oferta y la demanda, así como las condiciones macroeconómicas, para garantizar una estabilidad sostenible en el sector.
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