El mercado inmobiliario español arranca 2025 con fuerza. Según los datos publicados por el Colegio de Registradores en su Estadística Registral Inmobiliaria correspondiente al primer trimestre del año, las compraventas de vivienda han aumentado un 5,3% respecto al trimestre anterior, alcanzando las 181.625 operaciones, el mayor volumen desde 2007. Además, el crecimiento interanual se sitúa en un potente 19,9%, confirmando que el dinamismo regresa con intensidad a un sector que sigue desafiando los vaivenes económicos y financieros.

Las compraventas de vivienda nueva suben un 8,5% 🚧

El repunte en la actividad no es homogéneo. La vivienda nueva ha liderado este avance con un incremento del 8,5% trimestral, hasta las 41.956 operaciones, mientras que la vivienda usada, aunque también crece, lo hace de forma más moderada: un 4,3%, sumando 139.669 transacciones.

Más revelador es el dato interanual: las compraventas de obra nueva suben un 34,4% respecto al mismo periodo de 2024, mientras que las de segunda mano lo hacen un 16,2%. Una diferencia que empieza a marcar un cambio de tendencia, en parte empujado por la falta de oferta en el parque de vivienda usada y la apuesta por promociones energéticamente eficientes.

En términos acumulados, en los últimos 12 meses se han cerrado 667.058 compraventas de vivienda en España, lo que supone un aumento del 16,3% interanual. De ellas, 524.564 fueron sobre vivienda usada (+13%) y 142.494 sobre vivienda nueva (+30,6%).

Llega un nuevo máximo histórico en el precio del metro cuadrado 💰

A la par que crece la demanda, el precio de la vivienda sigue disparado. El precio medio por metro cuadrado se ha situado en 2.226 €/m², lo que representa un incremento trimestral del 2,9% y, de nuevo, un máximo histórico. El anterior récord databa de los años de la burbuja inmobiliaria, pero el nuevo contexto económico y la limitación de oferta han marcado una clara ruptura con el pasado.

También el Índice de Precios de Vivienda de Ventas Repetidas (IPVVR) muestra una subida trimestral del 5,7%, intensificando el ritmo respecto a trimestres anteriores. Este índice se sitúa un 18,8% por encima de los niveles máximos de 2007, lo que confirma que los precios no solo han recuperado terreno, sino que lo han superado con creces.

Por comunidades autónomas, destacan en cabeza Madrid (3.955 €/m²), Baleares (3.822 €/m²), País Vasco (3.193 €/m²) y Canarias (2.625 €/m²). A nivel provincial, además de Madrid y Baleares, aparecen Gipuzkoa (3.847 €/m²), Málaga (3.046 €/m²) y Bizkaia (2.974 €/m²). En cuanto a capitales, San Sebastián rompe todos los techos con 5.824 €/m², seguida por Madrid (4.716 €/m²) y Barcelona (4.538 €/m²).

📌 En total, doce comunidades autónomas y treinta y tres provincias han registrado incrementos trimestrales en el precio de la vivienda.

La vivienda nueva sube más que la usada 🆙

La tendencia de precios también refleja un mayor impulso de la obra nueva. Mientras la vivienda usada subió un 1,9% en el trimestre (2.153 €/m²), la nueva lo hizo un 5,5%, alcanzando los 2.467 €/m². Esta diferencia no es menor: obedece a varios factores como la escasez de suelo urbanizable, el encarecimiento de materiales, y sobre todo, la exigencia en eficiencia energética que encarece los costes de construcción.

Este diferencial creciente plantea interrogantes a medio plazo: ¿hasta cuándo podrá mantenerse esta tendencia? Y, sobre todo, ¿cómo afectará al acceso a la vivienda por parte de los jóvenes?

Las hipotecas frenan aunque con diferencias entre comunidades autónomas 🏦

Pese al dinamismo de las compraventas, el número de hipotecas registradas ha caído un 3,9% trimestral, situándose en 119.026 operaciones. La ratio entre compraventas e hipotecas queda así en el 65,5%, lo que sugiere que un porcentaje significativo de las operaciones se están realizando sin financiación hipotecaria, algo habitual en adquisiciones por parte de inversores o compradores extranjeros.

El comportamiento, eso sí, varía entre regiones. Andalucía (22.546 hipotecas), Cataluña (21.586), Madrid (16.720) y la Comunitat Valenciana (13.739) lideran el volumen de hipotecas. Nueve comunidades han registrado incrementos, pero la tónica general es de desaceleración, reflejo del impacto de los tipos de interés aún elevados y de una política bancaria que sigue siendo cauta.

La adquisición por compradores extranjeros se mantiene firme 🌍

Otro dato destacado del trimestre es el peso de la demanda extranjera, que alcanza el 14,1% del total de compraventas, manteniéndose en niveles altos de la serie histórica. En términos absolutos, incluso crece ligeramente respecto a trimestres anteriores.

Los británicos encabezan el ranking (8,2%), seguidos por alemanes (6,4%), neerlandeses (6%), marroquíes (5,9%), franceses (5,1%), rumanos e italianos (ambos con el 4,8%).

Entre las regiones más atractivas para los compradores foráneos están Baleares (30% de las operaciones), Comunitat Valenciana (28,3%), Canarias (24,6%), Murcia (20,4%), Cataluña (15,6%) y Andalucía (14,2%). En estas zonas costeras, el comprador extranjero no solo aporta volumen, sino que presiona al alza los precios, ya que su capacidad adquisitiva suele estar por encima de la media nacional.

Sus adquisiciones por zonas 🌐

El nuevo informe del Colegio de Registradores introduce una novedad clave: el desglose por zonas de procedencia de los compradores internacionales. Así, el 54,6% proviene de la Unión Europea, mientras que el resto de Europa representa el 19,6%. A continuación se sitúan África (8,6%), Asia (7,8%) y Sudamérica (5%).

En cuanto al precio medio pagado por los extranjeros, el origen también importa. Los compradores de América del Norte son los que más pagan: 4.583 €/m², seguidos de Oceanía (3.160 €/m²), Asia (3.041 €/m²), la UE (2.890 €/m²) y el resto de Europa (2.815 €/m²). Esta diferencia es un reflejo del tipo de producto que adquieren y de las zonas donde concentran sus inversiones.

Un trimestre sólido pero desigual 🧭

El primer trimestre de 2025 confirma que el mercado inmobiliario español mantiene un pulso firme, con más compraventas, precios al alza y fuerte presencia extranjera. Sin embargo, la desaceleración hipotecaria y la diferencia en el comportamiento por comunidades autónomas dibujan un mapa más complejo de lo que podría parecer a simple vista.

La vivienda nueva sigue ganando peso en el total de operaciones, aunque su coste creciente plantea desafíos a la accesibilidad. Por su parte, el comprador extranjero sigue siendo un actor clave, especialmente en las zonas de costa y en las grandes capitales.

🏡 España consolida así su atractivo inmobiliario, aunque con signos de tensión: el precio sigue subiendo, la oferta sigue limitada y el acceso a la financiación no es igual para todos. Un mercado animado, pero en el que las diferencias —territoriales, sociales y financieras— marcan el ritmo.

¿Será sostenible este crecimiento? ¿O estamos ante los últimos coletazos de un ciclo expansivo? 🤔
El segundo trimestre empezará a dar respuestas.