El 18 de diciembre será la próxima reunión del Banco Central Europeo, una cita clave para el rumbo del euríbor. No se esperan movimientos: los analistas consideran que el BCE ha dado por cerrado su ciclo de recortes, y lo más razonable es que mantenga los tipos congelados durante varios meses más.
El consenso de los analistas apunta a que el euríbor se mantendrá estable en torno al 2,1%-2,2% hasta finales de 2025, lo que implica que las próximas revisiones semestrales y anuales seguirán reflejando una reducción en las cuotas, aunque cada vez más contenida. Los expertos coinciden en que el grueso de las rebajas ya ha pasado, y lo que queda por delante es un escenario de mantenimiento y estabilidad.
El TJUE ha señalado con claridad que no basta con que la definición del IRPH apareciera en el BOE. Había que explicar al consumidor cómo funcionaba el índice, qué consecuencias tenía frente a otros y si el banco incluía —como advertía la propia Circular 5/94 del Banco de España— un diferencial negativo que compensara su carácter encarecedor. Nada de eso ocurrió.
La ironía del momento: juzgados de primera instancia y Audiencias Provinciales ya aplican la doctrina europea con claridad. Nulidad de cláusulas, devolución de intereses y sustitución por Euríbor. O sea, el Supremo en la cola mientras los juzgados de a pie marcan el camino.
Según los datos del Banco de España, recogidos por la Asociación Hipotecaria Española (AHE), el tipo medio al que las entidades concedieron créditos hipotecarios cayó al 2,748%, frente al 2,802% registrado en junio. Esto implica una bajada de 0,5 puntos básicos en solo un mes y de casi un punto porcentual en comparación con julio de 2024.
El repunte, por tanto, responde más a expectativas de estabilización que a un cambio de tendencia alcista. “El euríbor está buscando un punto de equilibrio en torno al 2% y, salvo sobresaltos macroeconómicos, se moverá en esa horquilla hasta final de año”, señalan economistas consultados por Aquimicasa.
La reunificación consiste en agrupar todas las deudas en un único préstamo, con el objetivo de reducir el pago mensual. Puede realizarse con garantía hipotecaria, es decir, vinculando la operación a una vivienda ya hipotecada o libre de cargas, o bien sin hipoteca, recurriendo a un préstamo personal de mayor importe.
La preferencia por el tipo fijo se consolidó durante los años de subida de tipos, cuando las familias optaron por protegerse frente a la volatilidad y asegurar una cuota estable. No obstante, en el mercado actual, la ligera bajada del euríbor puede reactivar el interés por hipotecas variables más competitivas, especialmente si el BCE confirma nuevas rebajas en sus tipos de referencia.
El caso más extremo es Málaga, donde los vecinos deben destinar la friolera del 58 % de su renta disponible al pago de la hipoteca. Un porcentaje que es más propio de una gesta épica que de una gestión doméstica responsable. Le sigue de cerca Baleares con un 49 %, otra zona donde la demanda y la escasez de vivienda empujan a los precios hasta límites insostenibles.
La sensación generalizada en los mercados es que el margen de descenso del euríbor es limitado. La fase bajista ha perdido fuerza y el índice podría mantenerse estable en la segunda mitad del año, con ligeras oscilaciones. El consenso del Panel de Funcas estima un cierre de 2025 en torno al 1,9%-2%.
